在投资日经225ETF的“基金吧(ba)”里，基金的大涨大跌走(zǒu)势，激起了基民的热烈讨论，“这(zhè)个日经正经(jīng)不？”“还要有(yǒu)个跌停板才和净值(zhí)一样”“这基涨跌这么大(dà)，吓人”……到底(dǐ)发生了什么？

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易方达基金(甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女jīn)两大(dà)公募巨(jù)头纷(fēn)纷公(gōng)告，对公司旗下高溢价日经225ETF提示(shì)风险，目前(qián)折溢价率已经(jīng)大幅回落。与此同时，科(kē)创(chuàng)50、创业(yè)板(bǎn)指继续(xù)受到(dào)资金的青(qīng)睐，今年(nián)以来创业板ETF净(jìng)买入资金(jīn)已达165亿元，而沪深300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基(jī)建(jiàn)ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构(gòu)看好(hǎo)传媒、顺周期板(bǎn)块(kuài)的长(zhǎng)期配置价值(zhí)。

　　提示高溢价风(fēng)险

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回落(luò)

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨头(tóu)纷纷公告(gào)，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易价(jià)格波动较大。截至(zhì)5年(nián)22日，两(liǎng)只产品的(de)溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示投资(zī)者关注二级(jí)市场交(jiāo)易价格溢(yì)价(jià)风险，如果盲目投资(zī)，可能遭受重大损(sǔn)失。

　　从两(liǎng)只(zhǐ)产品的表(biǎo)现看，今年(nián)两只ETF近(jìn)日(rì)走(zǒu)势(shì)凶悍(hàn)，今年以来涨幅都(dōu)超过(guò)了16％。截至5月23日下(xià)午1点开盘，两(liǎng)只产品溢价(jià)率都回落到4％以(yǐ)内，投资者的追捧(pěng)热(rè)情在风险(xiǎn)提示后(hòu)有所降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由(yóu)于两只产品规模仅有1个亿左右(yòu)，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金(jīn)都不到(dào)2千(qiān)万体量(liàng)。

　　从全市(shì)场(chǎng)看，目前跟踪日(rì)经(jīng)指(zhǐ)数(shù)的产(chǎn)品(pǐn)共有4只，总规模(mó)5.4亿元，今年以来资金(jīn)净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的产(chǎn)品已经达到27％，体现了很好(hǎo)的赚钱效应。

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　　目前，四只产品(pǐn)跟(gēn)踪的指数都是日经225指(zhǐ)数收益率(lǜ)（经(jīng)汇(huì)率调整后），从该指(zhǐ)数表现(xiàn)看，今年也大(dà)涨18％，指数涨幅(fú)在亚太市场(chǎng)高居前列(liè)。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理告诉记(jì)者(zhě)，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利(lì)，叠加产品流通(tōng)盘不(bù)够(gòu)大，短(duǎn)期(qī)内受到资金(jīn)的净(jìng)买入，产(chǎn)生(shēng)了供不应求的情况(kuàng)，就会推高二级市场价格，让价格走在指数涨幅的(de)前面，这个情(qíng)况就会产生基金产(chǎn)品的高溢(yì)价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产是跟踪日经225指数表(biǎo)现的，如果短(duǎn)期出现高(gāo)溢价，也(yě)就意(yì)味着当前的价格超出(chū)了(le)指数的(de)涨幅(fú)，未来会(huì)回(huí)归到指数正常走势和涨跌(diē)幅的状态，也就是会逐渐(jiàn)消(xiāo)除(chú)溢价。而高溢价回归(guī)的过(guò)程，就会产生二级市场价格的(de)下(xià)跌，因此(cǐ)，建议投(tóu)资者不要(yào)盲目买(mǎi)入高(gāo)溢价(jià)品(pǐn)种(zhǒng)，避免下跌风(fēng)险。”该基(jī)金(jīn)经理称。

　　而从日本股市表现看(kàn)，今年年初以来日本股市(shì)持续(xù)上涨，日经225指数超越30000点大(dà)关(guān)，达到(dào)1990年泡沫经济破裂以来的最高点。

　　中信建投证券认(rèn)为，近期日本股市上涨受(shòu)多重因素驱动：一是随着美(měi)联储加息预期下降(jiàng)和日央行紧缩预期上(shàng)升，吸引国际资本回流日(rì)本(běn)市(shì)场；二是随(suí)着疫(yì)后经济活动复苏和去(qù)年日元持续贬值(zhí)，东京交易所上市公司多表(biǎo)现良(liáng)好；三是今年东京交易所提出将改革公司(sī)治理监督(dū)机制。在这(zhè)一改革下，预计部分低估值企业(yè)可能采取股票回购等方式提振(zhèn)股价，截(jié)至本周(zhōu)，已有价(jià)值3900万亿日元的股票被宣布回购；四是(shì)近期部分(fēn)利(lì)好消息带动市场(chǎng)情绪(xù)。包括G7峰会在日召开、巴菲(fēi)特赴日考察(chá)并(bìng)表示大举投资(zī)日本股市等(děng)，推动市(shì)场对日(rì)本股市的整体情绪(xù)提振。

　　也有基金经理提示短期过快上涨(zhǎng)带来的(de)投资风险，并提(tí)示投资者，海外投(tóu)资可能会涉及(jí)相关(guān)的汇率风险，对相(xiāng)关市场熟悉(xī)程度不高等问题，建议投(tóu)资者(zhě)在自己能(néng)力圈内(nèi)投资(zī)，避免盲目(mù)追高带(dài)来的风险(xiǎn)。

　　科创50、创业板(bǎn)指继(jì)续受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净流(liú)入资金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日(rì)收盘，全(quán)市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模(mó)新增1293亿元，规模增幅10％。在本(běn)周震荡市(shì)场中(zhōng)，昨(zuó)日净申购份额(é)13.23亿(yì)份，按照区间(jiān)成交(jiāo)均价测算(suàn)，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资金净(jìng)流入宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都(dōu)是3.39亿元，位居(jū)行(xíng)业前(qián)列。另外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、恒(héng)生(shēng)ETF也都有1亿元以上资(zī)金的净流入。

　　行业和(hé)主题产品中，半导体(tǐ)、游戏、证券ETF等净(jìng)流入资金居前，都(dōu)超过了2亿元(yuán)资金体(tǐ)量(liàng)。另外，触(chù)底反弹的医药(yào)ETF、高位回调的传媒ETF，也(yě)同样吸引资金关注，净流入资金相(xiāng)对(duì)居前。

　　拉长(zhǎng)时间看，今(jīn)年以来净流入资(zī)金最多的是(shì)易方达创业板ETF，今年(nián)净(jìng)流入资金(jīn)165亿元，位居行业首位。另外，创业(yè)板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净流入70亿(yì)元、67亿元，都(dōu)位(wèi)居行(xíng)业(yè)前列。

　　而(ér)今年(nián)景气(qì)度(dù)回升的半(bàn)导体、酒ETF，具备估值(zhí)吸(xī)引力的医(yī)疗、恒生互联网等(děng)，也都受到(dào)资金的追逐，净流入(rù)资金都在50亿元体量及(jí)以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越买”，华安基金指(zhǐ)数与量化(huà)投资部表示，随着前期创业板(bǎn)50指数的(de)回调，当前估值已来到(dào)30倍的历史低(dī)位(wèi)区间，且一季报显示成分股净利润同比(bǐ)增长52.69％，基本(běn)面向好趋势(shì)明显，持续关(guān)注(zhù)板块趋势反(fǎn)转机会。

　　该机构分析，在(zài)政(zhèng)策层面，4月(yuè)底的(de)政治局(jú)会议提出“要夯实科技自(zì)立(lì)自强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动(dòng)能。要巩(gǒng)固和(hé)扩(kuò)大新能源汽车(chē)发展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改造(zào)。要重视通用(yòng)人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重(zhòng)视防范风(fēng)险”，这宣示着国内经(jīng)济发展(zhǎn)动能(néng)要加快转(zhuǎn)变，新能源及人工智能将是经济(jì)转(zhuǎn)型的两大动能(néng)，汇聚战略性新兴(xīng)产业(yè)的创(chuàng)业板持(chí)续受益于(yú)政策红利，该机构建议关注创业板(bǎn)50指数的(de)投(tóu)资机会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净(jìng)流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相(xiāng)对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇(yù)资金净卖出(chū)，当日基(jī)金份额流(liú)失4亿份，资金净流(liú)出(chū)超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞(ru甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女ì)沪深300ETF等宽基指数，也分别有超过1个亿的资金(jīn)净流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片、煤炭、中药ETF等近期(qī)出(chū)现阶段性行情的板块，遭遇(yù)资金的卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等(děng)多(duō)只产品净流出资金也有1个亿以上(shàng)。

　　拉长(zhǎng)时间期限，今(jīn)年以(yǐ)来宽基(jī)ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百亿体量的资金净(jìng)流出。上证(zhèng)50ETF也有(yǒu)57亿元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的传媒ETF净流出资金(jīn)24亿元(yuán)，位(wèi)居行(xíng)业首位。5G、证券ETF、基建(jiàn)50ETF等也(yě)出(chū)现越涨越卖，整(zhěng)体(tǐ)资金(jīn)净流出(chū)位居前列。

　　虽(suī)然部分(fēn)热门主(zhǔ)题行业的资金(jīn)出(chū)现流(liú)出，但部分机(jī)构仍建议从中长期角度，观(guān)察(chá)各类板块(kuài)的投资机(jī)会和行(xíng)情演绎。

　　中欧基金(jīn)表(biǎo)示，预(yù)计复(fù)苏仍是中(zhōng)国经(jīng)济中长期的趋势，但(dàn)市场展(zhǎn)现出更多结构性(xìng)机(jī)会，当前市场(chǎng)对(duì)题(tí)材的(de)追捧热度仍持续(xù)偏高。“传媒(méi)板块近期跌幅居前，主(zhǔ)因前期涨幅较大(dà)，炒作有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金(jīn)建(jiàn)议继续关注资金合力最(zuì)强的人工智(zhì)能与(yǔ)央企(qǐ)相关品种(zhǒng)，中(zhōng)期在市(shì)场炒作热(rè)度回落(luò)、且经济复(fù)苏趋势确立后关注(zhù)“顺(shùn)周期”板块的整体机会，尤其是大众消(xiāo)费等(děng)领(lǐng)域(yù)；而长期来看，可(kě)以(yǐ)积极关注数(shù)字化(huà)对生产力的提升(shēng)，重点关注计算机、互(hù)联网和传媒等行业。

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