近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国(guó)在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电(diàn)池(chí)企业实(shí)现装车(chē)配套，较去(qù)年(nián)同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流(liú)出较多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德(dé)时(shí)代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份(fèn)额(é)是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不(bù)含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价基也表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opport宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价unity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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